Les événements récents bouleversent les politiques monétaires et économiques se qui rend le mois d'août très mouvementé. Explications :

Le mois d'août 2024 s'annonce particulièrement tumultueux pour les marchés mondiaux. Un enchaînement de décisions économiques et politiques a généré une grande nervosité sur les marchés financiers. Des mouvements significatifs des banques centrales et des tensions géopolitiques exacerbées ont créé un climat d'incertitude qui ne cesse de s'amplifier.

La Banque du Japon surprend les marchés

La Banque du Japon (BoJ) a déconcerté les analystes en relevant ses taux directeurs de 15 points de base pour atteindre 0,25 %, une décision inattendue compte tenu de la faible performance économique du pays. Cette mesure vise à stabiliser la devise japonaise, qui a connu une appréciation de 4,6 % contre le dollar américain la semaine dernière. La BoJ semble déterminée à mettre un terme à l'érosion du yen, un choix stratégique qui pourrait avoir des répercussions importantes sur les marchés mondiaux, notamment en perturbant les opérations de « carry trade ».

La Réserve fédérale américaine anticipe une baisse des taux

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine (Fed), a pris les devants en annonçant une probable baisse des taux directeurs dès septembre, bien que cette décision soit jugée tardive par certains observateurs. Les créations d'emplois aux États-Unis ont continué de ralentir, avec seulement 114 000 nouveaux postes en juillet, augmentant les craintes de récession. Le taux de chômage a légèrement augmenté, atteignant 4,3 %, ce qui a historiquement été un indicateur de récession.

La Banque d'Angleterre devance ses pairs

La Banque d'Angleterre (BoE) a également surpris en abaissant ses taux directeurs malgré une inflation sous-jacente encore élevée et une activité économique récemment en hausse. Cette décision préemptive pourrait s’avérer controversée, surtout si les tensions salariales s'intensifient avec les politiques de pouvoir d'achat du nouveau gouvernement britannique.

Un marché en proie à l'instabilité

Ces décisions interviennent dans un contexte de marché particulièrement fébrile, marqué par des baisses significatives des indices boursiers mondiaux et une grande instabilité des marchés des changes. Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a chuté à 3,80 %, tandis que celui des obligations françaises de même échéance est tombé à 2,96 %.

Perspectives et défis à venir

Les semaines à venir s'annoncent cruciales pour les marchés financiers. La prochaine réunion de la Fed, prévue pour les 17 et 18 septembre, sera scrutée de près par les investisseurs. Les attentes concernant une baisse des taux se renforcent, avec des perspectives de repli accéléré des Fed Funds en dessous de 4 % d’ici la fin de l’année.

La réactivité de la Fed aux signaux de récession sera déterminante pour éviter un ralentissement économique majeur. Les marchés restent en alerte face aux publications économiques à venir, alors que les risques financiers continuent de croître, en particulier dans les secteurs de l'immobilier et des technologies.

Le mois d'août 2024 est marqué par une série d'événements économiques et politiques qui ont profondément secoué les marchés financiers. Les décisions des banques centrales, en particulier celles de la BoJ, de la Fed et de la BoE, illustrent la complexité et l'incertitude actuelles des politiques monétaires mondiales. Les prochains mois seront déterminants pour l'orientation future des marchés et la stabilité économique globale.